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铁公鸡江西水泥负债率高企分红为融资铺路

发布时间:2021-10-21 17:20:40 阅读: 来源:铝罐厂家

“铁公鸡”江西水泥负债率高企 分红为融资铺路

“铁公鸡”江西水泥负债率高企 分红为融资铺路 更新时间:2011-3-17 12:33:08   “铁公鸡”江西水泥负债率高企 分红为融资铺路?

■ 本报记者 许 洁

原定于4月29日才发布年报的江西水泥今日就迫不及待公布了2010年年报。显然,归属于母公司净利润达1.53亿元,同比增长131.91%的业绩让公司颇有底气。

并且,作为一只从2004年 开始就从未分红的“铁公鸡”,江西水泥此次提出了每10股派0.8元的分配方案。不过,公司管理层之所以在这个时刻做出分配方案颇有无奈的意味,因为这与公司的融资需求密切相关。

面临流动资金之渴

今日年报显示,2010年江西水泥实现超额完成年度目标,生产熟料1,122万吨、水泥1,303万吨,同比分别增长21.94%和13.36%;产品总销量1,562.28万吨,同比增长23.6%;其中水泥销售1,298.02万吨,较上年同期增长13.26%;实现销售收入38.47亿元,同比增长34.26%,利税总额6.6亿元,同比增长51.92%,其中归属于母公司股东的净利润同比增长在131.91%。

值得注意的是,截至到2010年底,公司的负债总额达到了42.52亿元,负债率达64.55%。据统计, 2008年末,2009年末和2010年9月末,水泥行业的平均资产负债率分别为51.04%,53.72%和57.87%。江西水泥资产负债率明显高于水泥行业平均资产负债率。

而年报显示,公司的货币资金只有9.26亿元。为了缓解资金之渴,2010年12月公司启动了发行8亿元短期融资券工作。同期获得南方水泥投资分红4232.2万元。另外,大股东江西水泥有限责任公司还委托银行借款11,000万元资金给公司,缓解了公司流动资金之急,

公司称随着国家启动了1000万套保障性安居工程住房建设,加大了农田水利建设的投资力度,加之“十一五”结转的重大项目,为水泥行业带来了巨大需求。而水泥产业亦是规模性、资源性、区域性经济,没有规模就没有效益。因此,江西水泥也走上了积极扩张之路。

长达6年不分红

为了巩固江西水泥市场的主导地位,公司拟投入建设万年6号窑余热发电项目;继续实施区域联合重组,收购江西锦溪水泥有限公司50%股权;推进万年商品混凝土搅拌站项目、兴国商品混凝土搅拌站项目,预计共需要资金10亿元左右。

为此,江西水泥2月16日发布非公开发行预案,拟以不低于10.64元/股的价格发行不超过6500万股,募集资金6.3亿元,其中有5亿元用于收购江西锦溪水泥50%股权,1.2亿元用于补充公司流动资金,以降低公司资产负债率。并且公司还决定分次择机发行短期融资券。

不过根据证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》:上市公司最近三年未进行现金利润分配的,不得向社会公众增发新股、发行可转债或向原有股东配售股份。换句话说,上市公司要进行再融资,需要在最近三个会计年度必须至少要进行一次现金分红。上市公司的再融资,因花哨包装中蕴涵的动机不纯,融资额远胜派现回报,往往被人们斥为“圈钱”。

值得注意的是,为了顺利启动再融资计划,从2004年开始就没有实施过分红的江西水泥今天提出了每10股派发现金0.80元的分配方案。但这笔派现与公司的欲实施的融资规模相比实在不值一提。

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